壽險專題 評估人壽保險公司的四大指標

評估人壽保險公司的四大指標

如何評估壽險公司體質，最基本的指標是淨值和資本適足率。

淨值：

壽險公司的資產（assets）減掉負債（liability）也就是業主權益(equity)，淨值愈高，體質愈健康，風險承受度也愈高。

淨值為負的情形，資產長期而言不夠付給保戶。
資本適足率（RBC，自有資本除以風險性資產的比率）：金管會97年起規定業者需按時公布資本適足率（RBC，自有資本除以風險性資產的比率），並區分三種等級，等級愈高，代表業者保障客戶償付權益能力愈強，若低於二○○％，業者必須增資。
兩項指標之外，壽險公司還有四項關鍵指標。


資產與負債比


代表公司的經營狀況，例如負債佔資產的比率愈低愈好，若長期以來負債皆大於資產（比例超過一○○％），很可能是問題保險公司。
償債能力　
代表公司目前還款的能力，保險公司現金部位相較於應付帳款的比率，若低於一○○％則有清償能力風險。

經營能力

如保單繼續率，則代表公司是否能繼續留住客戶。若保單繼續率過低，可能代表業者服務不夠好，或保單條件不夠吸引人，長期而言不利於競爭。
繼續率的前提，以能有獲利貢獻的保單為基本條件，如果繼續率高的保單都是長年期高利率保單，反而造成持續的利差損，必然持續侵蝕保險公司的淨值。

獲利能力

資產報酬率(ROA)；保險公司透過既有資產的投資，能否獲得穩定收益，若資產報酬率持續是負值，就會造成資產減損。

四項指標需作綜合考量才能適當判斷，如果保險公司淨值長期為負值，流動比率和保單繼續率卻極高，實際上代表的意義可能是監理單位已限制保險公司的投資，並強迫保險公司保有較多現金準備讓保戶贖回，或是壽險公司繼續賣高利保單，保戶又不退保，公司的利差損問題反而會更嚴重。

那家保險公司最強！？
X農人壽
財務業務指標 九七年12月底淨值（億元）：-22.67
九六年度RBC（資本適足率）：C 九七年上半年RBC*：C
負債佔資產比率：107.87
償債能力指標 流動比率：305.13
經營能力指標 保單繼續率（十三個月）：88.53
獲利能力指標 資產報酬率（九七年底）：-4.28
X雄人壽
財務業務指標 九七年12月底淨值（億元）：-34.70
九六年度RBC（資本適足率）：B 九七年上半年RBC*：C
負債佔資產比率：102.12
償債能力指標 流動比率：451.27
經營能力指標 保單繼續率（十三個月）：90.63
獲利能力指標 資產報酬率（九七年底）：2.4
國X人壽
財務業務指標 九七年12月底淨值（億元）：-65.37
九六年度RBC（資本適足率）：C 九七年上半年RBC*：C
負債佔資產比率：113.09
償債能力指標 流動比率：2851.15
經營能力指標 保單繼續率（十三個月）：90.37
獲利能力指標 資產報酬率（九七年底）：-2.25
幸X人壽
財務業務指標 九七年12月底淨值（億元）：-155.59
九六年度RBC（資本適足率）：C 九七年上半年RBC*：C
負債佔資產比率 120.06
償債能力指標 流動比率：617.21
經營能力指標 保單繼續率（十三個月）：98.43 排名：1
獲利能力指標 資產報酬率（九七年底）：-3.42 排名：23
國X人壽
財務業務指標 九七年12月底淨值（億元）：-588.59 ㊣㊣㊣㊣㊣
九六年度RBC（資本適足率）：C 九七年上半年RBC*：C
負債佔資產比率 120.27
償債能力指標 流動比率：843.02
經營能力指標 保單繼續率（十三個月）：88.8
獲利能力指標 資產報酬率（九七年底）：1.64

金管會規定資本適足率區分為三級：
A為資本適足率在300%以上；
B為資本適足率大於200%未滿300%；
C為資本適足率低於200%
本國目前所有保險公司流動比率皆高於一百，暫無保費償付問題
2008年有增資者：台壽、保誠、國泰、中國、南山、新光、富邦、三商美邦、興農、幸福、遠雄、宏泰、第一英傑華、大都會、保德信、美國、宏利、紐約、全球、匯豐20家。